苹果产业链淡季不淡,新品发布延期对产业链没有影响。

　　Q1 苹果产业链企业高增长,我们认为主要原因是今年苹果产业链砍价幅度温和,叠加部分公司单价和份额的提升。大部分消费电子白马一季度实现同比高增长。而下半年,iphone8 机型革新带来产业链重大变化(双摄、玻璃、双电芯、OLED 等)将进一步驱动板块投资热情。

　　而上周市场传出新闻iphone8 发布或延期,我们认为对苹果,对国产供应链影响很小,坚定苹果产业链白马投资逻辑不变!1) 从产业链了解到,iPhone8 今年发3 款产品 4.7 寸和5.5 寸为LCD 版本,5.0 寸为OLED 版本,目前项目进度都处于EVT 阶段(工程验证)属于产品设计基本定型,供应商名录基本确定阶段,预计前两款LCD版本量产时间在8 月中,OLED 版本量产时间在九月初,预计产品发布和上市时间9 月份不变。

　　2) 备货情况:由富士康,和硕,纬创三家代工,产能准备预计提升40~50%,4.7 寸和5.5 寸量产较早,9 月份发布时已经备货1 个月左右,但5.0 寸OLED 版由于进入量产时间稍晚,新产品上市前一到两个月之内确实可能会存在供货紧张,预定周期较长的情况发生,我们会持续跟踪产业链变化,事实上这样的情况每年都会发生,相信今年更不会例外,所以不需要悲观,短期看可能会影响苹果一个月的销售数据,但放长到1 个季度,或者1 年是没有影响的。而国内苹果产业链公司都属于产业链上游的零组件供应商,通常量产的时间会早于产品整机量产一到两个月,所以也不会有任何负面影响。